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淺談震倉、夾倉、誘倉與掃倉

淺談震倉、夾倉、誘倉與掃倉

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投資黃金不可以只單看宏觀面或技術面,因為由實金衍生的工具及產品,比市場上流通的實物多。這種資金博弈比實物持有更大量的事實,可以造成市場價格在個別周期下,超出實物的基本供需影響,特別是影響金價的核心焦點不明確情況下,比如美元及債息方向焦點尚未確認,或者市場風險不明確的情況下,在短線行情當中更為明顯。

 

 

衍生品市場的博弈資金,很多時間遠遠超過實物市場。當實物市場沒有明確趨勢,市場資金充裕的情況下,較大實力資金持有者則透過干預實物市場的短期價格,在衍生品市場套利。這使技術面的信號失真,并成為資金持有者干預市場的工具。

衍生品往往具有杠桿及保證金,若與市者的資金流動性不足,當面對這種干預的情況,則不能抵御風險。所以,若與市者忽視對弈因素盲目建倉或單一以技術面入市,忽略當時盤局的核心焦點,則會面對不必要的風險。

市況焦點不明確時,較多出現誘倉及夾倉的行情,但若遠期焦點明確,則較多機會出現震倉及掃倉的情況。

誘使重大資金持有者入市干預的重大考量是市場持倉比例,當持倉沒有集中靠向一方,干預會以推動價格短時間上下振動掃損為主,即以套牢倉位為目的,一面價格先行誘倉,吸引短線資金沖動入市,同時在接近技術預期前短時間制造反差走勢,則夾倉套牢倉位。

然而,當市場持有倉位集中靠向一方,盤面焦點卻不明確下,重大資金持有者則有機會為了套牢集中倉位的一方,透過市場較為疏于防范的時機,運用持倉及資金優勢制造市場落差。

所以,常見技術派所說價格預先透露資金走向的說法,其實就是常見的誘倉例子;當盤面不明確,行情技術面卻出現趨勢,這不一定是入市信號,更可能只是資金持有者有心安排的陷阱,而重大的資金持有者除了有倉位及資金實力,更多時候亦有更多的市場信息。

若遠期重大焦點浮現,重大資金持有者則有機會進行周期性增加持倉,或周期性減倉的操作,這時重大資金持有者一方面會在自身倉位上作出調整,另一方面,則會進行震倉及掃倉的操作。

例如,若預期未來有重大利淡,震倉的目的則是打擊空倉,當然亦是誘好倉入場,因為若市場好倉已經入場,好倉資金會逐步減少,而資金持有者同步亦是打擊空倉,這樣自身可以吸納最大額的空頭,當利淡焦點爆發,市面好倉資金不足,跌勢就可以在短時間內放大,達到最大的盈利效果。

至于重大遠期利好情況,亦是十分接近,而重大利淡及利好不同之處,是安全時間不一樣。

重大利好倉位調整,即使未完及時完成,資金持有者風險有限;但利淡的撤出就不一樣,若資金持有者未有及時調整,則自身面對風險。所以,重大利淡的爆發行情更急,波幅更大,不無原因。這也是重大宏觀預期焦點下,反而在短線出現反差的行情的原因之一。

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